أسهم المساكن الأمريكية تتألق مع استئناف «الفيدرالي» خفض الفائدة - البطريق نيوز

مع استئناف بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي خفض أسعار الفائدة، أصبحت أسهم سوق المساكن واحدة من القطاعات التي قد تجني ثمار هذه الخطوة، وقد انتعشت بالفعل في الأسابيع الأخيرة في ظل التوقعات بمزيد من التيسير النقدي.
فقد تحرك الفيدرالي أخيراً وخفض أسعار الفائدة المرجعية الأربعاء؛ للمرة الأولى منذ ديسمبر/كانون الأول 2024، وأشار إلى أنه سيلجأ إلى مزيد من التخفيضات في محاولته لدعم سوق العمل المضطرب.
ومن المتوقع أن يسهم تحركه هذا في دعم مجالات السوق الحساسة لأسعار الفائدة؛ كأسهم الشركات الصغيرة وأسهم السلع الاستهلاكية التقديرية.
ويتوقع المستثمرون أن تستفيد أيضاً أسهم شركات بناء المساكن إذا تُرجم التيسير النقدي إلى انخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري ونشاط اقتصادي أقوى، ما سينعش قطاع المساكن المتعثر.

زعماء جدد

أغلق مؤشر الأسهم القياسي «إس آند بي 500» عند مستويات قياسية مرتفعة يوم الجمعة، محققاً قفزة بأكثر من 13% على أساس سنوي، بعد أن خفض الفيدرالي سعر الفائدة المرجعية بمقدار ربع نقطة مئوية إلى نطاق 4% - 4.25%.
وسجل المؤشر «راسل 2000» للأسهم الصغيرة، الخميس، أعلى إغلاق على الإطلاق للمرة الأولى منذ ما يقرب من 4 سنوات.

استئناف التيسير النقدي

يأمل بعض المستثمرين أن يؤدي استئناف التيسير النقدي إلى تعزيز الأسهم الحساسة اقتصادياً وتوسيع زعامة السوق إلى ما هو أبعد من أسهم شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة التي دفعت المؤشرات إلى الارتفاع.
فقد قفز مؤشر سوق المساكن في بورصة فيلادلفيا بنسبة 15% حتى الآن هذا الربع، مقابل مكاسب بأكثر من 7% للمؤشر «إس آند بي»، على الرغم من أن مؤشر المساكن لا يزال، منذ عام حتى الآن، متخلفاً عن مؤشر سوق الأسهم القياسي.
ومن الشركات الرابحة الكبرى هذا الربع شركة «دي آر هورتون» التي ارتفعت أسهمها بأكثر من 30%، وشركتا «كي بي هوم» و«تول براذرز»، اللتان ارتفعت أسهمهما بأكثر من 20%.
كما ارتفعت أسهم «لووس» بنحو 20% و«هوم ديبو» 13% حتى الآن خلال هذا الربع المالي؛ وهما شركتان متخصصان في تحسين المنازل.

الرهن العقاري والسندات

ذكرت رابطة مصرفيي الرهن العقاري مؤخراً، أن الفائدة على الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عاماً انخفض إلى 6.39% في الأسبوع المنتهي في 12 سبتمبر/أيلول، وهو أدنى مستوى منذ أوائل أكتوبر/تشرين الأول 2024، في حين توقع محللون أن تتراجع مقتربة من 6% بحلول نهاية العام الجاري.
ويأتي قرار الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة وسط مؤشرات على صعوبات في سوق المساكن؛ حيث أظهرت بيانات صدرت يوم الأربعاء، أن بناء المنازل العائلية في الولايات المتحدة انخفض في أغسطس إلى أدنى مستوى له في نحو عامين ونصف.
وخلال مؤتمر صحفي عقب قرار البنك المركزي بشأن السياسة النقدية، وصف رئيس الاحتياطي الفيدرالي، جيروم بأول، نشاط قطاع المساكن بأنه «ضعيف».
ويقول مراقبو السوق: في حال التمكن من خفض بعض فائدة الرهن العقاري؛ فقد يؤدي ذلك إلى بعض الانتعاش إلى سوق المساكن، ويرون أن خفضها في نطاق 5% عتبة مهمة.
وحذّر المستثمرون من أن خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية قد لا يُخفّض سعر الفائدة على الرهن العقاري بذات القدر؛ لأن فائدة الرهن العقاري أكثر ارتباطاً بعوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات، والذي تتأثر بعوامل أوسع.
وكان عائد السندات لأجل 10 سنوات قد بلغ نحو 4.13% في الآونة الأخيرة، منخفضاً من 4.6% في مايو/أيار الماضي.

بيانات مهمة

لا يزال مدى خفض أسعار الفائدة من جانب الفيدرالي لهذا العام غير واضح؛ حيث إن استمرار التضخم القوي ربما يدفع البنك المركزي إلى إبقاء أسعار الفائدة أعلى.
وستلقي البيانات الاقتصادية التي ستصدر هذا الأسبوع مزيداً من الضوء على سوق المساكن، بما في ذلك مبيعات المنازل القائمة والجديدة؛ وأشار المحللون إلى أن الحركة الجيدة في سوق المساكن تعزز النشاط الاقتصادي بشكل عام.
وتشمل البيانات الاقتصادية أيضاً قراءة محدثة لتقارير الربع الثاني المتعلقة بالناتج المحلي الإجمالي القطاعين الصناعي والخدمي، ومؤشر أسعار الإنفاق الاستهلاكي الشخصي، وهو مقياس للتضخم يتم مراقبته من كثب، في حين سيراقب المستثمرون أيضاً تصريحات باول يوم الثلاثاء المقبل.
ومع إشارة البنك المركزي إلى أنه لا يسير على نهج محدد مسبقاً ومع وجود تباين بين أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي بشأن المسار المتوقع لأسعار الفائدة، فإن هذا يعني على الأرجح أنه ستكون هناك تقلبات حول البيانات الاقتصادية المقبلة، وخاصة البيانات المتعلقة بسوق العمل والتضخم.

أبرز أحداث الأسبوع بتوقيت شرق أمريكا

الاثنين 22 سبتمبر
9:45 كلمة رئيس الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز
10:00 كلمة رئيس الفيدرالي في سانت لويس، ألبرتو موسالم
12:00 كلمة محافظ الفيدرالي، ستيفن ميران
12:00 كلمة رئيسة الفيدرالي في كليفلاند، بيث هاماك
12:00 كلمة رئيس الفيدرالي في ريتشموند، توم باركين
الثلاثاء 23 سبتمبر
9:00 كلمة ميشيل بومان، نائبة رئيس الفيدرالي لشؤون الإشراف
9:45 مؤشر «إس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الخدمي الأمريكي/ سبتمبر
9:45 مؤشر «إس آند بي» لمديري المشتريات بالقطاع الصناعي الأمريكي/ سبتمبر
12:35 كلمة جيروم باول، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي
نتائج: ميكرون تكنولوجي
الأربعاء 24 سبتمبر
10:00 مبيعات المنازل الجديدة/ أغسطس
4:10 خطاب رئيسة الفيدرالي في سان فرانسيسكو، ماري دالي
الخميس 25 سبتمبر
8:30 المطالبات الأولية لإعانة البطالة في 20 سبتمبر
8:30 الناتج المحلي الإجمالي (التقدير الثالث) / الربع الثاني
8:30 الميزان التجاري الأمريكي المتقدم للسلع/ أغسطس
8:30 مخزونات التجزئة المتقدمة/ أغسطس
8:30 مخزونات الجملة المتقدمة/ أغسطس
8:30 طلبيات السلع المعمرة/ أغسطس
8:30 السلع المعمرة بدون النقل/ أغسطس
9:00 الكلمة الافتتاحية لرئيس الفيدرالي في نيويورك، جون ويليامز
10:00 خطاب نائبة رئيس الفيدرالي للإشراف، ميشيل بومان
10:00 مبيعات المنازل القائمة/ أغسطس
1:00 خطاب حاكم الفيدرالي، مايكل بار
1:40 خطاب رئيسة الفيدرالي في دالاس، لوري لوغان
نتائج: أكسنتشر، كوستكو
الجمعة 26 سبتمبر
8:30 الدخل الشخصي/ أغسطس
8:30 الإنفاق الشخصي/ أغسطس
8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي/ أغسطس
8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي (مقارنةً بالعام الماضي)
8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي/ أغسطس
8:30 مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (مقارنةً بالعام الماضي)
10:00 ثقة المستهلك (التقرير النهائي) / سبتمبر
1:00 خطاب نائبة رئيس الفيدرالي لشؤون الإشراف، ميشيل بومان